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蔚来和合肥在赌什么?_汽车频道_东方资讯

发布日期:2020-06-19 00:54   来源:未知   阅读:

文|Karakush

这是一桩小事体。

6月9日、11日,蔚来两次宣布要增发新股。头天说要发行6000万股,隔了一天就增加了20%到7200万股,发行价为每股5.95美元(约合人民币42.2亿美元)。此次募资的净收入,最大将有可能达到4.7544亿美元(约合人民币33.7亿美元),也算是一笔可观的资金流。

今日份的价格

在外界看来,虽然仍旧贫穷,但是背靠地方老爹的蔚来,似乎有了可以岁静一些的底气。自然,这种资本主义热钱也就不再像之前那么令人鸡血。加上那两天恰逢特斯拉股价突破1000美元,市值超过丰田。这注定不是一个会引起太大动静的消息。

不过招股书里夹带的一些私货,倒是为我们解开了此前蔚来中国项目留下的一个悬念。4月29日蔚来中国签署最终投资协议时,曾有媒体提了一嘴,这笔战略投资,合肥方面和蔚来中国是签署了对赌协议的。但只此一句,没有更多。

具体赌什么,赌不赌得成,赌输了怎么样,在当时喜大普奔的氛围下,也不算太重要。

再说,可能大家对李斌的谈判能力也比较放心。作为一台资本眠了他也不眠的资深融资永动机,李斌想必会用上祖传的博弈棒法,为蔚来锤出最好的条件。

此前在2019年财报中,已经公开了一些投资背景,比如双方要拿出的筹码,以及到位的时间节点。

合肥战投方面要拿出那著名的70亿元人民币现金,投入蔚来中国;

蔚来除了也要祭出42.6亿元的现金,还要把他们在中国的核心业务和资产,包括车辆研发、供应链、销售和服务以及NIOPOWER,合计资产对价177.7亿元人民币,也就是蔚来市值的85%,注入蔚来中国。(这个市值是根据2020年4月21日之前的30个公开交易日的平均股价计算的。)

投资完成后,蔚来将持有蔚来中国75.9%的控股权,而合肥战投方将共同持有剩余的24.1%。

资产注入将分几个阶段,但最后节点控制在交易结束后一年内。李斌之前表示,有信心在6月底之前完成交割,也就是说最晚到明年6月资产得到位。

资金注入则明确地给出了五个节点:

一期:战投方35亿元,蔚来12.78亿元,交易结束5个工作日内,但部分战投方还有个别期限,最晚的反正不迟于今年9月30日;

二期:战投方15亿元,蔚来12.78亿元,不晚于今年6月30日;

三期:战投方10亿元,蔚来8.52亿元,不晚于今年9月30日;

四期,战投方5亿元,蔚来4.26亿元,不晚于今年12月31日;

五期,战投方5亿元,蔚来4.26亿元,不晚于2021年3月31日。

而如今,在第一幕里出现的枪,等了两幕总算响了。在两次增发发布的SEC文件(424B5号表)中,都有专门一章HEFEISTRATEGICINVESTORS(合肥战略投资者),首次披露了对赌条件以及代价、风险。

蔚来方面如果发生以下五种情况,应该就算对赌失败。因为那样,战投方就有权要求蔚来回购蔚来中国的股份,赎回价格包括战投方的总投资额,再加上一笔年利率8.5%为计的投资收益。我们找了一位投资圈的朋友给翻译成白话(黄字部分):

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